TSL AUTOMÁTICAMENTE PROJETE, TESTA E ESCREVE SISTEMAS DE NEGOCIAÇÃO E NÃO EXIGE PROGRAMAÇÃO. POR FAVOR, VEJA A DEMO DE 6 MINUTOS AQUI. Raquo JANEIRO DE 2017 ATUALIZAÇÃO: A TSL produz estratégias de negociação completamente abertas. TSL não é uma caixa preta. As matemáticas, variáveis, lógica, geração de sinal, pré-processamento, etc. são exportados em OPEN CODE. TSL é muito fácil de usar, e é por isso que temos clientes que vão desde iniciantes em Análises Técnicas e Estratégias de Negociação até Doutores em Ciência da Computação, Economia, Aprendizado de Máquinas e AI. Nossa demonstração de 6 minutos resume o quão fácil é TSL usar. Se você pode realizar estas três etapas, você pode usar e ser produtivo com TSL. Vá para o TSL demo raquo Na edição 2016 de Futures Truth, a TSL permanece no topo da lista de Sistemas de Negociação avaliados em Dados Sequestrados. TSL possui o Sistema de Ligação 1 e 2, 2 dos 10 principais sistemas eMini SP (os únicos 2 sistemas ES TSL no rastreamento), o 4 Sistema de Gás Natural (dos 1 apresentados) e os Sistemas 1 e 9 desde a Data de Lançamento , E esses sistemas foram projetados por máquina, não projetados por humanos, já em 2007. Futures Truth é um CTA, possui uma equipe de designers de sistemas de comércio, rastreia mais de 700 Modelos de mercado de sistemas de negociação apresentados por mais de 80 Quater Estratégias de negociação e tem sido Rastreando sistemas de negociação desde 1985. Os clientes TSLs variam de iniciante a PhD Quant, uma vez que TSL não exige nenhuma programação. Vá para o site do Futuro Verdade raquo Relatórios históricos adicionais podem ser encontrados nos relatórios Futures Truths, bem como no material de apresentação TSL. Ir para passado Futures Truth Report Resumo raquo Leia as cartas de opinião da Futures Truth e outros desenvolvedores e comerciantes aqui: Vá para o Futuro Truth Opinion Letter raquo Numerosos novos recursos para 2016 foram adicionados à TSL, incluindo os lotes Scatter de Amostra de Exemplo Com testes de Wilcoxon, Design-Time Adjustbles Solutions (DAS), DayTrade Discrete Bars (DTDB), SuperBuffer aumenta, SubSystem Usage Reports e um pronto para ser anunciado opções testando recurso de integração. Por favor, dê uma olhada em nossas últimas Demonstrações de Flash: Vá para as Demonstrações de Flash TSL. O raquo TSL ESTÁ AGRADECIDO A ANUNCIAR A LIBERTAÇÃO DA DTDB: DTDB significa Barras Discretas de Comércio de Dia. Este pacote permite a negociação de barras discretas individuais em uma base de barra individual. Entrando em um limite, mercado ou parada, o comércio geralmente sairá no final de uma barra de tipo tempo, volume, intervalo, etc. Uma vez projetado, usando o relatório TSL System Stats, um usuário pode determinar a melhor hora do dia, dia da semana, dia do mês, dia da semana no mês, semana do ano e mês do ano para negociar. Filtrar desta forma capta o fluxo de dinheiro cedo e no final do mês ou trimestre que foi observado no volume de mercados de capitais, por exemplo. Além disso, é bem sabido que a volatilidade intra-dia tem uma forma de U com alta volatilidade ocorrendo cedo e tarde do dia. Esse efeito pode ser direcionado usando as Sessões de design personalizadas e a abordagem de filtragem de relatórios do System Stats. Os recursos para o projeto de algoritmo que capturam movimentos de curto prazo e daytrading no mercado usando TSL são substanciais e oferecem um ambiente rico para descoberta e design. Consulte a demonstração de flash do DTDB para obter mais informações. Vá para as Demonstrações de Flash do DAS. O raquo TSL ESTÁ AGRADECIDO A ANUNCIAR A LIBERTAÇÃO DAS DAS: TSL é fácil de usar, mas o DAS possui facilidade de uso para outro nível. A DAS vai além do EVORUN, proporcionando um maior nível de controle sobre a coreografia de design automático que ocorre entre o Automático Linear do Código da Máquina com o Mecanismo de Programação Genética e as rotinas de Simulação de Negociação Integrada inerentes ao TSL. O DAS permite que o usuário humano avalie o efeito de vários critérios comerciais muito mais rápido do que antes, com controle direto sobre o motor durante o tempo de design. O DAS explora os recursos de geração ALPHA do mecanismo de escrita de código TSL em um nível que anteriormente não era possível. Usando o DAS, os usuários agora podem direcionar e redirecionar a execução, em Design Time, durante a execução do projeto, não simplesmente configurando a execução e executando a execução. O EVORUN fornece ao usuário um mecanismo automático de execução de lotes múltiplos que permite uma execução mais longa que abrange muitas variantes comerciais e de simulação a serem exploradas durante a execução, porém o DAS conecta o designer humano com o mecanismo de design, permitindo uma vasta gama de cenários imediatos e reais Para ser explorado. A descoberta conceitual da TSLs DAS é criativa e única neste negócio e fornece ao usuário recursos de projeto e produção da ALPHA, que só teríamos sonhado há alguns anos atrás, observa o presidente da TSL, Michael Barna. O plano agora é que a DAS será lançada oficialmente para clientes na Expo Internacional de Traders de novembro em Las Vegas, onde a TSL estará dando várias apresentações sobre TSL, EVORUN e DAS. Novos vídeos DAS podem ser encontrados aqui - Demo 57 e 58: Acesse as Demonstrações de Flash do DAS. Atualização do Super Buffer raquo: dentro dos sistemas de comercialização LAIMGP patenteados, são armazenados para implementação durante a execução. Anteriormente, os 30 melhores programas do sistema de negociação estarão disponíveis para implementação quando a execução foi encerrada. A TSL aumentou este Buffer do Programa de Melhor Trading Systems para 300. Portanto, um usuário pode selecionar de uma lista muito maior de Trading Systems quando a execução for encerrada. Este buffer aumentado estará disponível para Funções básicas, EVORUN e DAS. Leia abaixo para obter informações sobre o DAS. Os sistemas de negociação de fim de dia (EOD) são os mais simples e rápidos para Design de Máquinas. Mesmo em um portfólio de muitos mercados, o sistema TSL auto-projeta sistemas de negociação a uma taxa muito alta, graças a manipulações de GP registradas patenteadas e algoritmos de simulação, fitness e tradução de alta velocidade. Nossa tecnologia de GP está bem documentada no livro de livros universitários líder em programação genética escrito por um dos parceiros da TSL, Frank Francone. Particularmente importante é o fato de que, após 8 anos de testes e classificações independentes, o TSL Machine Designed Trading Algorithms ocupa mais classificações de desempenho do que qualquer outra empresa de desenvolvimento - 5 do Top 10 desde a Data de lançamento, 3 dos 10 principais sistemas Nos últimos 12 meses, e 2 dos 10 principais sistemas eMini SP. Os sistemas de negociação de fim de dia são muito populares, no entanto, os sistemas de negociação intradiária apelam para os comerciantes mais adversos de risco e o interesse em sistemas de negociação a curto prazo aumentou nos últimos meses. Talvez devido à preocupação com as taxas de juros mais elevadas, os colapsos dos preços da energia e das commodities, a incerteza geopolítica, o terrorismo ou a recente volatilidade do mercado, muitos comerciantes estão menos dispostos a ocupar posições durante a noite. A lógica aqui é que, com o risco overnight, o grau de exposição e, conseqüentemente, a chance de maior redução é aumentada. É claro que a volatilidade intradía pode entrar em colapso ou expandir, levando a retornos silenciosos ou riscos substanciais também, particularmente para o comerciante direcional de curto prazo. No entanto, não ter uma posição de negociação durante a noite tem um grande recurso, especialmente se os custos de negociação podem ser controlados e a produção de alfa do sistema comercial é suficiente. A TSL possui uma grande variedade de recursos de negociação diária, incluindo funções de fitness de curto prazo, pré-processadores e tipos de negociação específicos da Daytrading. Os usuários da máquina TSL podem selecionar a freqüência de negociação, os objetivos de comércio médio, os tempos de negociação, os objetivos de redução e uma série de outros objetivos de design. Além disso, as configurações de entrada para TradeStation e MultiCharts são exportadas permitindo a importação fácil para essas plataformas. A TSL tem o prazer de anunciar que a CSI COMMODITY SYSTEMS, INC. E TSL formaram um acordo para fornecer a nossos clientes um portfólio de dados de commodities, especificamente projetado para a Aprendizado de Máquinas TSL. Para obter esses dados, é necessária uma assinatura de dados CSI. Nenhum outro fornecedor fornece esses dados especificamente projetados. Estes dados diários permitirão um melhor projeto de Estratégia de Negociação usando TSL e é o resultado de muitos anos de pesquisa e desenvolvimento de requisitos de dados. Sem dados adequados, projetos robustos de Estratégia de Negociação são muito difíceis de realizar. Estas carteiras de dados são baixadas e instaladas como parte do aplicativo de dados CSI. Os arquivos auxiliares, como arquivos. DOPs e Attributes. INI, são pré-montados pela TSL para permitir a importação de dados fácil para a TradeStation. Outras plataformas que podem ler dados de preço ASCII, MetaStock ou CSI podem carregar esses dados também para uso com TSL. Entre em contato com a TSL para saber mais sobre esses novos dados de design do sistema comercial. A CSI mostrou ter os dados de produtos mais precisos disponíveis. Vá para o relatório de dados CSI raquo Para aqueles de nós que vivemos e trabalhamos no Vale do Silício, a TSL está patrocinando um grupo MEETUP para pessoas interessadas em Aprendizagem de Máquinas aplicadas às Estratégias de Negociação, onde exploraremos várias aplicações e personalizações da plataforma TSL. Você pode se inscrever aqui e conhecer outros profissionais que trabalham com a tecnologia TSL e Machine Learning. Junte-se à Aprendizagem de Máquinas do Silicon Valley para Estratégias de Negociação Meetup Group raquo A TSL tem o prazer de lançar as Portfolios, Pares e Opções do TSL Versão 1.3.2 e a mais recente compilação 2015 para sistemas direcionais de Mercado Único. Entre em contato conosco para obter informações sobre essas últimas compilações que se concentram em direcionais, longas ou curtas, daytrading, Fitness APIs e novos recursos de entrada, risco e saída. Os mais recentes relatórios da Futures Truth ainda mostram que o TSL Machine Learning concebeu estratégias de negociação com classificação superior em dados seqüestrados 7 anos depois que seus projetos foram congelados e lançados para rastreamento independente que aponta para a robustez no futuro para essas Estratégias projetadas pela máquina TSL. ACTUALIZAÇÃO DO LABORATÓRIO QUANT SYSTEMS: TSL continua a ser a principal plataforma de escolha para o comerciante profissional e não profissional. O Quant Systems Lab, no entanto, é uma plataforma de aprendizado de máquina de nível superior e institucional que oferece recursos mais apropriados para o programador de quantos avançados que rotineiramente usa uma variedade de APIs e programação de linguagens e ambientes de desenvolvimento. Os recursos do QSL não são encontrados em nenhuma outra plataforma de desenvolvimento de estratégia comercial no mundo. O QSL também engloba todos os recursos de desenvolvimento ricos encontrados na base da plataforma TSL. O QSL está atualmente em desenvolvimento. O RML e o TSL estão buscando ativamente parcerias com instituições que desejam orientar esse desenvolvimento e ambiente de aplicação em uma direção apropriada para seus objetivos e desejos em relação à abordagem comercial, pesquisa e desenvolvimento e ambientes de implementação. Este é um ótimo momento para injetar seus próprios requisitos na próxima onda na Aprendizagem de Máquinas aplicada ao design da Estratégia de Negociação. Entre em contato com a TSL ou RML diretamente para obter mais informações sobre esse novo e excitante desenvolvimento. TSL é um algoritmo de Aprendizado de Máquina que grava automaticamente os Sistemas de Negociação e os Sistemas de Negociação criados por esta máquina são avaliados pela Futuros Verdade e foram avaliados em Dados Sequestrados. Não é necessária nenhuma programação. Nenhuma outra ferramenta de Sistema de Negociação no mundo atingiu esse nível de conquista. TSL é uma Plataforma notável dado o fato de que os Sistemas de Negociação projetados pela máquina TSL há mais de 7 anos ainda são classificados pela Futures Truth. A TSL emprega um mecanismo patenteado de indução automática de máquina com mecanismo de programação genética capaz de velocidades muito altas e a TSL produz código de produção, reduzindo ou eliminando a necessidade de esforços de programação de sistemas de negociação e experiência em análise técnica. O Executive Brief e Demo localizado abaixo lhe dará uma visão geral desta poderosa ferramenta de produção de estratégia comercial. É importante notar que a TSL projeta um número ilimitado de Estratégias de Negociação em qualquer mercado, qualquer prazo, dia de negociação ou final de dia, bem como carteiras, pares e opções, novamente, sem necessidade de programação. Os clientes variam de iniciantes a níveis de doutoramento, pesquisadores e desenvolvedores nacionais e internacionais, bem como CTAsCPOs, Hedge Funds e lojas de Prop. Agora, com 7 anos de experiência ao serviço de clientes comerciais, a TSL adquiriu um alto nível de experiência em Aprendizagem de Máquinas, como aplicado aos Sistemas de Negociação. A TSL fornece treinamento e consultoria individualizado sem nenhum custo adicional para os clientes, para ajudar a garantir que os clientes aproveitem o motor TSL. Um design TSL de ponta a ponta de 6 minutos de um sistema eMini está disponível aqui: Veja o TSL Executive Brief: o raquo Trading System Lab reduz a complexidade do design da estratégia comercial para algumas configurações e cliques do mouse, economizando tempo, dinheiro e programação. Este Algoritmo de Estratégia de Negociação de Desenvolvimento de Auto usa um programa genético avançado, patenteado e baseado em registro (não deve ser confundido com um Algoritmo Genético) que não está disponível em nenhum outro lugar do mundo. Essas estratégias de negociação projetadas pela máquina permaneceram robustas por meio dos extremos anos de fusão financeira e recuperação posterior. Essa mudança de paradigma mostrou que um algoritmo de aprendizado de máquina corretamente escolhido e desenvolvido pode projetar automaticamente estratégias de negociação robustas. O LAIMGP foi desenvolvido pela RML Technologies, Inc. e as rotinas de Simulação, Pré-processamento, Tradução, Fitness e Integração foram realizadas pelo Trading System Lab (TSL). A TSL licita o pacote completo a particulares, empresas comerciais e hedge funds proprietárias. Preprocesse seus dados, execute o programa genético avançado e, em seguida, implemente em sua plataforma de negociação. Nós demonstramos esse processo em uma demonstração de flash simples de 6 minutos disponível no link abaixo. Todas as estratégias de negociação TSL são exportadas da máquina totalmente divulgadas em código aberto. As estratégias TSL foram o desempenho de terceiros avaliado em dados seqüestrados. Argumentos sobre o uso de dados de Out of Sample (OOS) geralmente são centrados em torno do possível uso acidental desses dados estendidos nos processos de desenvolvimento. Se isso acontecer, os dados cegos não são mais cegos, ele foi corrompido. Para eliminar essa possibilidade, a TSL apresentou estratégias projetadas para testes em dados seqüestrados. O que isso significa é que a medida da performance da estratégia ocorre no futuro. Uma vez que os dados estendidos não existem quando as estratégias foram projetadas, não há nenhuma maneira de que esses dados de avaliação possam ser usados acidentalmente no processo de desenvolvimento. Estratégias produzidas pela TSL Machine foram testadas em Dados Sequestrados pelo terceiro independente, Futures Truth e são avaliadas, superando a maioria dos sistemas de comércio humanos ou de design manual. NOVO Veja como você usa os sistemas evoluídos TSL em um CEM C OMSEMS: Veja o TSL C Breve: raquo Para aqueles que perdem o Webinar do Grupo de Estratégias de Negociação Automatizado do LinkedIn apresentado pelo Laboratório do Sistema de Negociação intitulado: O WHO PROJETE MELHOR ESTRATÉGIAS DE NEGOCIAÇÃO UM HUMANO OU UMA MÁQUINA, você pode baixá-lo aqui: Baixe o Webinar TSL: raquo O período livre acabou para o novo Kindle Book contendo nosso artigo intitulado: Machine Designed Trading Systems, no entanto, você pode baixar este livro de Kindle barato aqui: Baixe o Kindle Book O raquo TSL agora está oficialmente no Silicon Valley Map. Silicon Valley Map e localização TSL (posição de 6 horas) O raquo TSL é uma máquina que projeta algoritmos, caminhadas, backtests, multi-runs, EVORUNS e código de exportação em uma variedade de idiomas. No que diz respeito à robustez direta, a TSL possui inúmeros rankings superiores com algoritmos de negociação projetados pela máquina, conforme relatado pela empresa de relatórios independente, Futures Truth. Estes sistemas (projetados por máquina) foram executados, na caminhada para a frente, a maioria ou todos os outros sistemas de rastreamento (projetados manualmente) e incluíram deslizamento e comissão nos testes. (Veja as referências abaixo) A mudança de paradigma é que esses sistemas foram projetados por uma máquina, não humana, e a Máquina TSL projetou milhões de sistemas a taxas muito altas usando um algoritmo patenteado, exclusivo e patenteado (LAIMGP), projetado especificamente para automaticamente Sistemas de negociação de design. Os comerciantes sem experiência em programação podem executar a plataforma TSL, produzir os algoritmos de negociação e implantá-los em uma variedade de plataformas de negociação, incluindo TradeStation, MultiCharts e OMSEMS especializados. Os programadores e quants podem realizar trabalhos ainda mais avançados, uma vez que os conjuntos de terminais são totalmente personalizáveis. O TSL é capaz de usar DNA de vários dados em seus pré-processadores. Veja Demo 48 onde usamos o Índice de Volatilidade do CBOE (VIX) para o Design da Máquina e o Sistema de Negociação SP eMini. Este tipo de trabalho de design é simples de realizar no TSL, uma vez que o pré-processador é completamente customizável usando seus padrões e indicadores exclusivos em um projeto de fluxo de dados único ou múltiplo. Os pré-processadores avançados demonstraram oferecer um impulso adicional ao desempenho do sistema comercial. Como o TSL Software que escreve Software Machine out-design outras submissões humanas para FT sem necessidade de programação Como os Sistemas de Negociação Projetados pela Máquina realmente funcionam Nossa cronologia de desenvolvimento está bem coberta em nossos Livros Brancos e Demonstrações de Flash disponíveis no site da TSL. As Estratégias de Negociação Automatizadas da Linkden WEBINAR podem ser encontradas aqui: Vá para o LinkedIn WEBINAR raquo O 2015 OUANTLABS WEBINAR pode ser encontrado aqui: Vá para 2015 QUANTLABS WEBINAR raquo O 2014 OUANTLABS WEBINAR pode ser encontrado aqui: Vá para 2014 QUANTLABS WEBINAR raquo What É o Optimum Bar Size para trocar 100 ticks, 15 minutos, diariamente. O novo módulo EVLUN da TSLs permite que as estratégias sejam projetadas pela máquina durante a iteração sobre o tamanho da barra, o tipo de comércio, o pré-processador, a frequência de negociação e a função de aptidão física em um multirun. EVORUN e TSL Versão 1.3. Demonstrações 51 e 52 estão agora disponíveis aqui: Vá para TSL Demos raquo TODAS AS ESTRATÉGIAS TSL ESTÃO TOTALMENTE DIVULGADAS NO CÓDIGO ABERTO. QUERO LEIA UM LIVRO NO PROGRAMA GENÉTICO TSL Frank Francone co-autor do livro de texto da universidade Programação genética: uma introdução (The Morgan Kaufman Series in Artificial Intelligence). TSL tem vários projetos HFT em andamento em vários servidores colocados perto de mecanismos de troca correspondentes. As estratégias projetadas pela máquina TSL podem ser implantadas em dados baseados em livro de pedidos ou barras de sub-segundo. Consulte Demo 50. Entre em contato com TSL para obter informações adicionais. Usando OneMarketData, TSL pode Auto-Design Estratégias de Negociação de Alta Freqüência. A demonstração 50 mostra um exemplo usando dados de catálogo de encomendas de granularidade de 250 milisegundos criados usando o Agendador de livros de pedidos de processamento de eventos OneTarketDatas OneTick Complex. TSL é um autodesignador estocástico, evolutivo, multirun, Estratégia de Negociação que produz e exporta código portátil em uma variedade de idiomas. Esta é uma plataforma completa de design de sistema de negociação de ponta a ponta e autodesenhará sistemas de negociação de alta freqüência, dia comercial, EOD, pares, carteiras e sistemas de troca de opções em poucos minutos sem programação. Veja Teses, White Papers, apresentações PPT e outra documentação sob o link Literatura à esquerda. Assista as Demonstrações de Flash à esquerda para um briefing completo sobre esta nova tecnologia. A plataforma TSL produz estratégias de negociação projetadas por máquinas com taxas ultra altas graças a avaliações de nível de registro. Nenhuma outra plataforma de desenvolvimento de estratégia comercial no mercado fornece esse nível de poder. O LAIMGP-Genetic Program dentro do TSL é um dos algoritmos mais poderosos disponíveis hoje e opera a taxas muito mais rápidas do que os algoritmos concorrentes. Com a TSL, sistemas de negociação e código são escritos para você em idiomas como C, JAVA, Assembler, EasyLanguage e outros através de tradutores. Frank Francone, presidente da RML Technologies, Inc., preparou uma demonstração flash intitulada Programação genética para modelagem preditiva. O RML produz o mecanismo de Programação Genética Discipulus que é usado dentro do TSL. Este tutorial é uma excelente maneira de aprender sobre o Discipulus e fornecerá uma base para a sua compreensão contínua do design automático do TSLs do sistema de negociação Paradigm Shift. A TSL simplifica a importação de dados, o pré-processamento e o design dos Sistemas de Negociação usando o desempenho do Sistema de Negociação como forma física. Certifique-se de assistir as demonstrações da TSL, uma vez que a plataforma TSL é especificamente destinada ao design do sistema comercial. Baixe o Discipulus tutorial raquo A tecnologia usada no Trading System Lab é 60 a 200 vezes mais rápida do que outros algoritmos. Veja os White Papers sobre estudos de velocidade na SAIC aqui: Ir para documentos brancos raquo Telefone: 1-408-356-1800 e-mail: (protegido) Nota: A Parte 1 deste ensaio apareceu na edição de fevereiro de 2015 da Contributoria. É publicado e modificado aqui sob uma licença Creative Commons. PARTE 1 (3500 palavras) Um primário de 900 milhões de microsecondos sobre o comércio de alta frequência No tempo que leva você a ler esta frase, um algoritmo de negociação de alta freqüência (HFT), conectado a uma bolsa de valores através da infra-estrutura comercial de 8220 baixa latência8221, poderia fazer , Talvez, mil comércios. Eu digo talvez, porque realmente depende de quanto tempo você faz uma pausa sobre as vírgulas que coloquei na frase. Se você for um indivíduo com grande respeito pelas vírgulas, você pode dar ao algoritmo a chance de jogar em mais algumas centenas de pedidos. Let8217s apenas esclarecem isso. Isso significa que os computadores possuídos (ou alugados) por uma empresa em algum lugar podem 1) pegar dados de uma bolsa de valores, 2) processá-lo através de um sistema de regras codificado passo a passo (algoritmo) para tomar uma decisão sobre comércio ou não , 3) envie uma mensagem de volta à troca com um pedido de ações de propriedade em uma empresa 8211, por exemplo, uma empresa que fabrica brinquedos para crianças 8217 4) obtenha a ordem executada e confirmada e 5) repita isso talvez 250 vezes por segundo . Bem, poderia ser mais ou menos assim também, e para ser honesto, poucas pessoas parecem realmente saber o quão rápido esses motores algorítmicos trocam. Mas, mesmo que estejam negociando apenas 50 vezes por segundo, ou mesmo apenas 10 vezes por segundo, ele ainda é desumano rápido. Tendo trabalhado nos mercados de negociação financeira 8211, embora em mercados de swaps over-the-counter mais lentos, e trabalhando em uma variedade de campanhas de advocacia relacionadas ao comércio financeiro, esse é um assunto que me fascina. O objetivo desta peça, porém, não é necessariamente convencê-lo sobre se a HFT é ou não uma coisa boa ou ruim. Em vez disso, é fornecer alguns quadros através dos quais olhar para o fenômeno, e através do qual entender os debates e notícias que, sem dúvida, continuará a ser escrito sobre isso nos próximos anos. 1.1: Colocando HFT em contexto HUMANS: SO SLOOOWWWW Houve um tempo, no passado distante da década de 1970, quando os negócios nas bolsas de valores eram basicamente o domínio exclusivo dos atores humanos. Se era o investidor prudente e de longo prazo comprando uma carteira de ações para um fundo de aposentadoria ou o especulador de cowboy comprando e vendendo em rápida sucessão, o processo sempre foi limitado pela velocidade da mente humana e o tempo necessário para realmente Pegue um telefone e faça um pedido. Mesmo o especulador mais rápido ainda demoraria vários minutos para concluir os negócios. Hoje em dia, isso não é mais o caso. A confluência de tecnologia informática, técnicas de codificação e infra-estrutura de comunicação permitiu que os comerciantes automatizassem os processos de pensamento humano transformando-os em algoritmos que podem ser executados usando feixes de luz em cabos de fibra óptica. O tempo necessário para completar um comércio mergulhou no reino de milissegundos e até mesmo de microssegundos, meros milésimos e milionésimos de segundos. Isso trouxe à vida o reino surreal da negociação de alta freqüência. Ele não saiu do nada 8211 it8217s há muito tempo se desenvolvendo, desde os primeiros dias do 8220program comercialização 8221 na década de 80, gradualmente cada vez mais rápido 8211, mas é apenas nos últimos anos que as pessoas começaram a tomar conhecimento. Em particular, aconteceu durante o Flash Crash de 2010, quando o mercado de ações dos Estados Unidos inexplicavelmente caiu e depois se corrigiu em poucos minutos, um evento que muitos atribuíram aos algoritmos HFT que estão faltando. 1.2: Como eu me sinto sobre isso, eu não presumo saber como você deve se sentir sobre isso. As pessoas estão rotineiramente preocupadas com coisas inofensivas, e rotineiramente completamente despreocupadas sobre coisas incrivelmente prejudiciais. O que podemos dizer, porém, é que para muitas pessoas comuns que se dedicam ao trabalho do dia-a-dia envolvendo mão de obra real, o conceito de um comerciante de robôs que faz 100 transações no tempo que leva a tomar uma chávena de chá faz Eles se sentem desconfortáveis. A prática pode simplesmente parecer não natural, ou complexa, ou fora de controle, ou simplesmente estranha. Mesmo que pareça não prejudicar, é difícil conceber o que é mesmo. Quero dizer, os engenheiros aeroespaciais fazem algo que é bastante complexo e posso informá-lo como eles fazem isso tecnicamente, mas, no entanto, eu entendo o que eles fazem em princípio: eles projetam máquinas voadoras que permitem às pessoas viajar longas distâncias. Um designer de algoritmo de negociação de alta freqüência, por outro lado, faz o que exatamente. Bem, sabemos que ganham dinheiro, mas normalmente as pessoas ganham dinheiro fazendo algo que tem algum valor de uso para a sociedade, como encaixar tubos em seu banheiro ou projetar seu negócio Cartão ou abate de gado para fazer hambúrgueres. Se tivéssemos de perguntar qual o propósito da HFT, por outro lado, as pessoas provavelmente parariam um pouco antes de tentar responder. A obscuridade da técnica e do objetivo levanta naturalmente a suspeita de que este é apenas outro esquema de elites financeiras inchadas para extrair mais da sociedade. Ou claro, para aqueles profissionais financeiros que trabalham na HFT, as pessoas que estão assustadas sobre isso podem ser vistas um pouco como camponeses supersticiosos e ignorantes que não entendem os mercados. Eles querem que as pessoas anulem essa sensação intuitiva de que há algo estranho em relação à HFT, e apenas relaxar: 8220 Somos cientistas, racionalistas difíceis, paramos o que você não quer dizer sobre isso. It8217s é perfeitamente natural. Nós não devemos ganhar dinheiro se o nosso serviço não fosse 8217d 8216demanded82178230 right8221 Eles encontram aliados com certos economistas de mercado e, freqüentemente, adicionam uma vantagem moral explícita de indignação: 8220 Estamos ajudando os mercados oferecendo um valioso serviço de liquidez e descoberta de preços. Se você parar de nós, todos sofrerão.8221 1.3: Negociação, negociação técnica, para trocar trading, para HFT Let8217s dar um passo atrás e tentar colocar essa atividade em contexto. Os mercados financeiros como uma bolsa de valores facilitam a compra e venda de instrumentos financeiros, que são contratos que lhe dão direitos para receber retornos ao longo do tempo. Eles tendem a hospedar diferentes jogadores com diferentes horizontes temporais. Nos anéis externos, você obtém os grandes investidores institucionais, como os fundos de pensão. Eles chegam ao mercado ocasionalmente e fazem grandes investimentos, comprando um grande número de ações, muitas vezes com vista a mantê-los por vários anos. Então, nos anéis internos, você se torna mais rápido, mais inconstante, os jogadores 8211, podemos chamá-los de comerciantes 8211 que ganham dinheiro saltando dentro e fora dos mercados, como ninhadas de tubarões nadando entre as gotas mais lentas de grandes baleias. Nem todo o comércio é o mesmo. Se você quiser conceitualizar a estrada para o comércio de alta freqüência. Comece por entender o conceito geral de negociação. Os comerciantes financeiros compram e vendem instrumentos financeiros, como ações em empresas. Eles esperam comprar a um preço mais baixo do que vendem, obtendo assim lucro. Agora, entenda a negociação técnica. Os comerciantes têm diferentes técnicas de especulação. Eles podem, por exemplo, passar horas pesquisando os registros de uma determinada empresa para fazer avaliações, uma prática chamada de negociação fundamental. Alternativamente, eles podem analisar as atividades de outros comerciantes em um mercado para tomar decisões. Esta análise técnica de preços, pedidos e dados de volume gerados por outros comerciantes leva a negociação técnica. Agora imagine que seja automatizado em Algorithmic Trading. Pode-se decidir automatizar o processo de negociação técnica, de modo que um algoritmo analise um fluxo recebido de dados de preço, ordem e volume e faça negócios sob certas condições. Chamamos isso de negociação algorítmica. (Nota: é possível fazer uma distinção entre comércio algorítmico e automatizado, mas, para facilitar, vamos apenas assumir que estes são os mesmos). Em seguida, imagine que acelerou em negociação de alta freqüência. Se você acelerar esse processo de negociação algorítmica automatizada a velocidades extremas, você está fazendo operações de alta freqüência. A HFT é, portanto, melhor inicialmente pensada como uma negociação algorítmica muito rápida. Que por si só é o comércio técnico automatizado, que por si só é um sub-ramo do comércio mais amplo. Pode-se contrastar com, por exemplo, uma negociação mais lenta e fundamental, que é o que as pessoas gostam de George Soros (ele e seus analistas se sentam em uma sala e observam o mundo e fazem grandes apostas sobre isso). Finalmente, lembre-se de que podemos novamente contrastar esse mundo inteiro de negociação com o mundo do investimento de longo prazo. Que é o que os fundos de pensão grandes e lentos fazem. Para retornar à analogia anterior do ecossistema, então, as empresas HFT são como piranhas entre os tubarões entre as baleias. OBSERVAÇÃO: se você gostou até agora, você pode gostar do meu livro 1.4: como configurar uma empresa HFT DEVE. ESTAR. O mais rápido Organizações comerciais diferentes podem ter razões ligeiramente diferentes para se envolver em HFT. Alguns grandes bancos, por exemplo, usam-no como uma ferramenta para tomar uma grande ordem e fragmentá-lo em muitas ordens pequenas, como usar um bocal de dispersão para transformar um jato de mangueira de fogo em uma névoa de mercado fino que as pessoas realmente percebem. Muitos jogadores da HFT, no entanto, são puramente especuladores de curto prazo, firmas comerciais especializadas e hedge funds. Se você quisesse definir um desses, aqui estão algumas coisas que você faz. Em primeiro lugar, obtenha algum dinheiro inicial - seja você próprio ou de algumas pessoas realmente ricas. Em segundo lugar, incorporar e capitalizar uma empresa (talvez crie uma empresa de gestão em Londres, onde você realmente se senta e trabalha e, em seguida, crie uma empresa separada nas Ilhas Cayman que realmente detém o dinheiro e, em seguida, elaborar um contrato que diz que a Londres, um trabalha para o Cayman). Em seguida, você contrata algumas pessoas, talvez através de uma agência de recrutamento especializada, ou talvez, aparecendo no LinkedIn para procurar profissionais da HFT. Talvez você goste de contratar Steve. Quem sabe como fazer o hardware HFT caro para você, ou o Fabio que pode escrever seu código C e criar a arquitetura do software. Mark aqui não tem quase nada escrito em seu perfil, o que sugere que ele trabalha exclusivamente através de headhunters, típico dos ex-Cambridge, ex-funcionários da Goldman Sachs. Ofereça esse talento principal muito dinheiro, e faça com que eles criem alguns algoritmos. Comece com o design conceitual e, em seguida, obtenha seu personagem C para codificá-lo para você. Você pode até querer patentear seus algoritmos. Ou a arquitetura de sistemas que você projetou. Este não é um artigo técnico pedante sobre a natureza exata da tecnologia HFT. Existem enormes quantidades de discussões de bumf carregadas de jargão e geeky na Internet se você realmente estiver interessado no técnico, mas a essência do que você precisa fazer é isso: você deve cortar algum tipo de acordo com uma corretora e um estoque Troque para obter o seu fantástico algoritmo o mais próximo possível da bolsa de valores. Você deve minimizar a distância física entre o computador em que seu algoritmo está em, e o computador em que o sistema de correspondência de pedidos do exchange8217s está dentro, de modo que os dois possam entrar em um diálogo intenso e de velocidade leve entre si. Existe todo um sub-campo técnico arcano em torno de infra-estrutura de acesso direto de baixa latência. Normalmente, se uma pessoa quiser comprar ou vender ações, elas devem passar por um corretor que é membro da bolsa que quer comprar ou vender ações. Isso leva muito tempo a Waaaaaay para um comerciante da HFT. Aperte isso, você precisa entrar diretamente no coração da troca sem passar por processos de corretagem normais. Idealmente, você quer encontrar uma maneira de se co-localizar diretamente com uma troca, o que é uma maneira elegante de dizer que você precisa, literalmente, configurar seu computador na sala ao lado de seus computadores. Para resolver a co-localização, confira os serviços oferecidos pela NYSE. Nasdaq. London Stock Exchange. Eurex. CME e até mesmo a Bolsa de Valores de Joanesburgo. Aqui está a Toyko Stock Exchange descrevendo a diferença entre sua área de co-localização e sua área de proximidade (ambos lhe dão uma fonte de energia de 100-200v, mas a área de co-localização possui uma maior capacidade de refrigeração de 8kVa, portanto, você pode querer usar Que, se seu algoritmo for provável que o computador funda). Aqui está um vídeo promocional sobre isso. As trocas possuem uma série de serviços 8220conectividade8221. Talvez isso implique dar-lhe bons sistemas de alta definição e sistemas de resfriamento, além de configurar você com feeds de dados premium. Escusado será dizer que toda a gama vem com um conjunto (inicialmente) desconcertante de jargão - muito associado à pilha de tecnologia - mas, no final, se resume a uma fórmula bastante simples: você aluga um computador ao lado da troca. Você instala seus algoritmos nela. O intercâmbio envia seus algoritmos para uma grande alimentação de dados através de um cabo, seus algoritmos processam e disparam pedidos de volta pelo cabo. E você tenta projetar seu equipamento para que ele faça isso tudo mais rápido do que qualquer outra pessoa. Talvez você se sente em um escritório a poucos quilômetros de distância, monitorando tudo, criando uma versão mais recente do seu sistema. Se você precisar de ajuda para configurar tudo isso, você pode pegar algum suporte e consultoria de infraestrutura de negociação de baixa latência de pessoas como o Sungard. Cisco. Algospan. Dados interativos. E Lato Networks. Caso contrário, aprenda com os mestres existentes, as empresas reais de HFT que já derrubaram esse assunto. Como as instituições mais poderosas e por trás das cenas, essas empresas geralmente têm nomes obscuros e não reconhecidos e sites pouco informativos e pouco informativos. Confira, por exemplo, Virtu. ATD. KCG. Tradebot. Tradeworx. Capital Líquido. Chopper Trading. Citadel8217s Tactical Trading Fund. Tower Research e RGM. 1.5: Aperfeiçoe a arte eletrônica da guerra PIMP MY ALGORITHM Agora, não são essas empresas que usam as mesmas estratégias. Alguns usam análise estatística e arbitragem de vários tipos, enquanto outros operam exclusivamente em estratégias de microestrutura de mercado8221, o que parece envolver o conhecimento das tripas eletrônicas íntimas dos sistemas de troca e como eles podem ser aproveitados. Um pode se envolver no flash trade. Que alguns argumentam é uma forma de frente-executada legalizada. Você pode bloquear os mercados com ordens através do 8221order recheio 8243 (o que o HFT denunciante Dave Lauer chama um ataque DDOS financeiro). Você pode classificar pedidos em um mercado como o pó de fadas, talvez tentando incitar os surtos de 8221momentum ignição 8220, que parece ser uma forma de manipulação de mercado sutil. Alguns têm estratégias de negociação agressivas que visam seguir proativamente as tendências e tirar oportunidades, enquanto outras podem ser mais passivas, como o Aikido - bots eletrônico, com o mínimo esforço de energia. It8217 vale a pena ler essa peça por Irene Aldridge se você estiver interessado em algumas das estratégias. Esta introdução aqui também é útil. Como um lado, se você deseja ter uma idéia da linguagem e do espírito da cena, isso sempre vale a pena procurar as discussões tecnológicas dos quants de finanças profissionais em lugares como os Fóruns de Wilmott. Tais pessoas estão imersas no nitty gritty do dia-a-dia das finanças e geralmente têm um conhecimento decente sobre essas coisas. Se você for um jogo para lutar com o jargão, confira um usuário como o Quantumar, que gosta de estabelecer um fluxo de cowboys financeiros. (Isso não importa se você não entender isso, mas é útil para minar essas conversas por pistas): 8220Most of HFT É um jogo de arbitragem muito simples. Ambos sejam os mercados de dinheiro ou futuros, ou em ações eles são atingidos em um ECN e vendem em algum outro lugar, a totalidade ou a maior parte do dinheiro é feita a partir de uma fração de descontos nas ações de mercado. Algumas poucas empresas fazem milissegundos de negociação de impulso, eles percebem que alguém está entrando com ordens e eles pisam as ordens (porque são mais rápidos para chegar ao mercado) eles empurram o mercado um centavo e vendem de volta para o comprador original8230. Eles também usam o flash Ordens para saltar para frente de grandes pedidos. Alguns também examinam a profundidade do livro e tentam trocar também. Existem algumas estratégias mais que utilizam em ações. Além disso, algumas empresas analisam os mercados de opções e os arbustos do delta. A maioria das estratégias não são matemáticas, mas relacionadas à microestrutura dos mercados8230. Essas lojas são lojas de alta freqüência, pode haver até milhões de pedidos por dia dependendo de quantos mercados e quão ativamente comercializam. Eles exigem principalmente conjuntos de habilidades C realmente bons, conhecimento de conectividade API no lado do software. O lado do hardware requer um conhecimento de hardware de nível muito baixo, como ignorar a pilha e os kernels enganadores. Eles também procuram garotos que podem empurrar dados alguns microssegundos mais rapidamente na rede. Eles usam equipamentos muito caros e especializados. Um switch simples que é decentemente rápido custa 50K8230 Todos os dados que estão disponíveis para grupos HF estão disponíveis para todos os comerciantes, a diferença é que eles trocam essa informação antes que você possa mesmo recebê-la em seu computador. Quão rápido eles podem obtê-lo e reagir no mercado é a diferença. Eles estão lidando com latências de microssegundo de um dígito em suas redes e computadores, não milissegundos.8221 1.6: O (limitado) debate acadêmico A partir de todas as explicações de vídeo do Youtube. Relatórios jornalísticos e discussões em fóruns sobre HFT, obviamente existe um conjunto de pesquisas acadêmicas. Se você estiver procurando por argumentos robustos, em vez de classificar-se 82228217s, diga-lhe como é 8221, o indivíduo orientado para a pesquisa pode procurar as revistas acadêmicas. Há pesquisas emergentes de departamentos de finanças e economia, sem surpresa, mas também de algumas outras disciplinas. Um amigo meu que ensina financiamento no nível universitário observou que um problema potencial na pesquisa HFT é que os pesquisadores confiam em empresas HFT para dar-lhes dados e, portanto, correm o risco de ser capturados intelectualmente pelas empresas em que confiam, talvez até se envolvendo em Formas de autocensura. Para adicionar a isso, a pesquisa geralmente parece tentar ser tão seca e técnica quanto possível, parece que ela surge em um mundo sem política, cultura ou história, ou, de fato, pessoas reais, tornando-a morta e aborrecida de ler . As questões de pesquisa são estreitas, com foco obsessivo em questões como o impacto da HFT8217 sobre liquidez e descoberta de preços. Em essência, a liquidez refere-se ao quão fácil é o comércio. Se eu chegar em um mercado e I8217m imediatamente capaz de vender ou comprar, há alta liquidez. Se, por outro lado, leva muito tempo para comprar ou vender, há pouca liquidez. Alguns dos debates em torno de HFT e liquidez dizem respeito a HFT ou a absorvem liquidez. Em outras palavras, as empresas HFT, na rede, ajudam outros participantes a negociar com mais facilidade, ou eles assumem o caminho. Este debate inclui questões de se a liquidez que eles podem oferecer é real ou não. Por exemplo, os comerciantes de robôs podem constantemente indicar que eles estão dispostos a trocar, e depois fugir. A descoberta de preços é um termo um tanto fetichizado para o processo pelo qual o preço aparentemente correto para algo é descoberto através de um grupo de participantes do mercado 1) reagindo à informação por 2) colocando pedidos de compra e venda que são 3) mediados por alguma infra-estrutura de mercado. Então, se isso anunciasse que uma empresa está prestes a falir e o preço das ações de repente foge para cima, é provável que algo tenha dado errado com o processo de descoberta de preços. A questão é: a HFT ajuda a revelar o verdadeiro sentimento em um mercado, ou isso só causa instabilidade e anormalidades estranhas como o Flash Crash. Existe também um estudo emergente sobre se o que as empresas HFT fazem é legal ou constitui alguma forma de Manipulação de mercado ou 8220front-running8221 à custa de outros participantes do mercado. E, finalmente, estamos começando a ver um fluxo de artigos sobre as dimensões humanas da HFT, as pessoas atuais que dirigem essas operações, a política de tudo, a antropologia e como ela reflete a trajetória mais ampla da economia global. Em uma data posterior, espero poder atualizar isso com um banco de dados apropriado desta pesquisa 1.7: Pesquisa e lobby, informa um debate regulatório PRESENTE SUA PROVA IMPARCIAL Muitas das notícias sobre HFT são as batalhas políticas e as ameaças dos reguladores para reprimir nele. Teoricamente, o debate regulatório deve ser informado pela pesquisa acadêmica, mas é claro que também podemos suspeitar que os debates regulatórios sejam igualmente informados pelo lobby. O próprio lobby geralmente assume a forma de grupos que escolhem peças de pesquisa acadêmica específicas para mostrar aos reguladores. A Iniciativa dos Mercados Modernos. Por exemplo, tem curado uma seleção reconfortante de artigos de pesquisa amigáveis para respaldar sua afirmação de que a HFT cria uma utopia de mercado que acumula investidores individuais8217, reduzindo o custo das trades8221 e que o ministério da democracia atualmente é um mercado de 8282. Quando não recebem spam por grupos tão egoístas e transparentes, os órgãos reguladores têm colocado uma quantidade razoável de pesquisas neles, produzindo papéis e briefings. Eles também podem receber envios dessas empresas e grupos de reformas que estão no caminho da guerra contra HFT. Isso inclui grupos como Themis Trading. Quem, nas palavras do autor Michael Lewis, tem mais do que ninguém para explicar e divulgar a predação no novo mercado de ações8221 (veja a extensa coleção de pesquisas críticas sobre HFT). Outras críticas incluem o provedor de dados Nanex e o mencionado David Lauer. Há também uma série de especialistas financeiros renegados da blogósfera financeira que falam contra isso. Os tipos de regulamentos que estão sendo sugeridos incluem a tributação da HFT (algo ao longo de um imposto sobre transações financeiras) e os regulamentos relativos à velocidade de negociação, ao tamanho da ordem e ao valor do pedido para o comércio (quantos pedidos um comerciante pode colocar Em relação a quantas vezes eles realmente negociam). Esses debates estão em várias etapas nos EUA, na UE e na Ásia. Dê uma olhada, por exemplo, na Lei alemã de negociação de alta freqüência. Aliás, vale a pena analisar a dinâmica de batalhas regulatórias similares sobre a especulação do mercado de commodities. As trocas de commodities como o CME Group apontaram para um único estudo de um cara da Universidade de Illinois para argumentar por que a especulação não desestabilizou negativamente os preços das commodities, apesar do fato de que muitos outros estudos argumentaram que isso aconteceu. As empresas HFT, como as empresas comerciais de commodities, aproveitam a complexidade da situação e a lentidão dos reguladores. Eles implicitamente assumem a posição de que, até que ele tenha sido errado, it8217s right8221, em vez de 8220 até que ele tenha sido comprovado, devemos tomar precauções8221. NOTA: Se você gostaria de suportar minha escrita Creative Commons, considere me comprar uma cerveja virtual PARTE 2 (4500 palavras) Cinco quadros para ver HFT O QUE VOCÊ QUER VER ÀS vezes, eu sou indiferente quanto a se ou Não HFT perturba os mercados. Em parte, isso é porque eu não aceito que os mercados sejam um tipo de construção sagrada que, obviamente, sirva a humanidade, e isso não pode ser contaminado. Quero dizer, os mercados têm sido instituições de abuso sistematizado, onde aqueles com mais poder podem usar o ato aparentemente apolítico de troca para extrair vantagem. Mas, digamos, por um momento imagine que as infra-estruturas de mercado geram algum tipo de misteriosa força sagrada que sempre torna a sociedade melhor. O que exatamente o HFT faz para ajudar isso Bem, o refrão dos proponentes é que a HFT facilita a liquidez nos mercados de instrumentos financeiros. Esta declaração vem complementada por indignações de cólera de deuses sobre o que acontecerá se essa liquidez for reduzida. Se você permitir que a liquidez diminua, sua pensão de avós sofrerá que a PESQUISA é sempre troteada como o melhor serviço para a humanidade desde que o fogo foi inventado. Agora, eu não gosto de ser julgador, mas na grande escala das injustiças da sociedade, pouquíssima liquidez nas ações da Microsoft 8217 mal classifica, e na grande escala das conquistas humanas, a maior liquidez nas ações da Microsoft, 8217, mal classifica. It8217 não é como o criador do algoritmo inventou uma nova maneira de colher energia de raios. E certamente, usando o seu diploma universitário em computação avançada para contribuir com a descoberta de precisão microscópica e precisa 8216, não significa que você desça no grande livro da virtude humana. Mas, é claro, todo esse apelo à moralidade dos lobistas é, obviamente, completamente falso. Não é como se as pessoas estivessem trabalhando em empresas HFT porque eles possuíam um desejo evangélico de melhorar a liquidez para ajudar pensionistas. A criação de uma matriz épica de infra-estrutura de velocidade leve para explorar discrepâncias de preços microscópicas tem tanto a ver com ajudar aposentados quanto as corridas de Fórmula 1 tem a ver com melhorar o transporte para os idosos. 2.1: O progresso imparável de agentes racionais sem agência FORAM AGENTES INDEPENDENTES, RESPONDIDOS RACIONALMENTE A INCENTIVOS Independentemente dos apelos à moralidade de HFT, há outra linha mais sutil. Observe o nome do grupo de lobby pro-HFT acima mencionado 8211 The Modern Markets Initiative. O nome é uma tentativa deliberada de pintar qualquer um que se preocupe com HFT como inimigo do progresso moderno, impedindo o inevitável triunfo de um mundo mais eficiente e racional. O dogma de tecnologia como progresso está amplamente arraigado em nossa sociedade, como um pedaço de malware social difícil de remover que destrói os impulsos críticos das pessoas. O impulso luddito é ridicularizado, ao invés de celebrado como um ceticismo saudável para as ferramentas dos poderosos. Mas este fetichismo tecnológico se torna ainda mais enraizado quando se encontra com a crença da economia dominante na virtude e na inevitabilidade de agentes econômicos racionais que buscam o interesse próprio. Aqui, as visões utopistas duais do progresso tecnológico como imparável e do progresso do mercado-como-imparável se fundem em um fluxo. Se a tecnologia pode ser construída e desde que algum tipo de lucro possa ser feito por empresários que aproveitam a oportunidade de curto prazo para construí-la, uma inércia instalada, uma incapacidade imaginária para parar o 8216progress8217, independentemente de ser realmente útil em A longo prazo ou não. Tentando impedir o fluxo de ações individuais é visto como inútil, e mesmo injusto, como tentar impedir que um rio desça uma colina. Na verdade, isso faz parte do plano de fundo implícito que leva a termos como 8216arms race8217 sendo usado para descrever o desenvolvimento de HFT (e outras tecnologias). Se um empresário não fizer isso, outro será. Já ouvi uma pessoa tecnológica dizendo que não pode parar a tecnologia. Existe uma profunda ironia dessa visão. Acima de tudo, há uma clara falta de agência projetada quando as pessoas insistem que 8216 não pode ser interrompido8217, mas é acompanhado de uma visão de milhares de empresários individualmente impulsionados através de 8216 agência8217 para algo que ocorrerá independentemente de escolherem fazer com que ele ocorra ou não. Em outras palavras, um tipo de agência para executar um plano pré-ordenado. Essa visão do agente racional-sem-agência é algo que impede um pensamento muito importante sobre a economia, uma mistura estranha de exaltar a virtude do indivíduo que toma o risco ao mesmo tempo em que afirmam que são irrelevantes, meros fantoches que agem da vontade do mercado8217. . Aqui, por exemplo, é o capitalista de risco, Mark Cuban, explicando sua tomada em HFT: 8216Se você sabe que o jogo é manipulado e que é legal participar desse jogo fraudado, você faria todo o possível para participar se pudesse, claro você poderia . É uma declaração que goteia em ambiguidades contraditórias, uma visão de agentes independentes que atuam como robôs pré-programados que precisam obedecer a alguma lei de economia imaginada. MUST. PARTICIPATE. IN. RIGGED. GAME. Em resposta Id dizer: Não Mark, eu não sou um personagem de um livro de texto Econ 101. Eu sou perfeitamente capaz de superar o impulso de jogar o jogo fraudado e de decidir não jogar. Ao dizer que é inevitável, você está apenas tentando justificar sua própria incapacidade de fazer isso. O problema, no entanto, é que, desde que pessoas suficientes pensem como Mark, a inércia continua a ser apresentada como natural. Um problema de ação coletiva retratado como libertador do potencial humano anteriormente não realizado. 2.2: Automação: as pessoas criam robôs para crunch (grandes) dados GOOD DOG, GO FETCH Para ser um dos agentes econômicos acima mencionados no espaço HFT, você precisa dominar três coisas. Em primeiro lugar, você precisa dominar o hardware físico: os cabos reais, cabos e torres de microondas. Então, você deve poder dominar os fluxos de dados que viajam através desses fios, para coletá-lo e organizá-lo de forma eficiente. Então você deve ser mestre do algoritmo que sabe o que fazer com base nesses dados. O algoritmo é o seu avatar automatizado no mercado, 8216thinking8217 e agindo em seu nome. Seus algos devem trabalhar com muitos dados, mas vale a pena assinalar que nem todos percebem HFT como um domínio de 8216big data8217. O hype em torno de grandes dados, em certa medida, diz respeito à crescente capacidade de fazer processamento em tempo real de grandes barragens de dados (como a modelagem do clima em supercomputadores), mas 8216 tempo real8217 doesn8217t necessariamente significam velocidade no nível de microsecondos. Não faz diferença se você leva 5 minutos ou 20 microsegundos para saber que um furacão está se formando. Muito HFT, por outro lado, é mais sobre o tempo de reação bruta para uma mangueira de alta pressão de dados, em vez de uma barragem. Dito isto, ser capaz de reagir na velocidade de microssegunda para emergências de barragens colossais de dados. A empresa HFT Tradebot (baseada neste edifício em Kansas City), é conhecida por negociar um bilhão de ações em um dia, fazendo milhões de negócios individuais. Em suas próprias palavras, 8220Market dados mudanças acionam nosso sistema para produzir novos pedidos em algumas centenas de nanosegundos. Nós coletamos e analisamos bilhões de linhas de dados para encontrar a vantagem. Nosso cluster Hadoop é mais de dois petabytes.8221 Um cluster Hadoop é uma matriz para armazenar enormes quantidades de dados, e dois petabytes são 2 milhões de gigabytes. Quantos gigabytes são seu computador Independentemente de todas as estratégias de HFT serem consideradas um domínio de Big Data, o HFT é um subconjunto do domínio mais amplo da negociação algorítmica, que está na vanguarda da ciência dos dados financeiros em geral. Para criar algoritmos financeiros, muitas vezes, em primeiro lugar, envolve 8216back-testing8217 algoritmos potenciais em grandes bancos de dados históricos do mercado, envolvendo essencialmente o que se eu fizesse isso entre 1980 e os exercícios de viagem no presente8221. Se você encontrar um algo que parece funcionar em dados passados, você pode cristalizá-lo e, em seguida, enviá-lo para trabalhar em dados em tempo real no presente. John Fawcett, das notas de Quantopian com certa quantidade de alegria, como os algoritmos automatizados rejeitam a emoção humana e o viés das decisões comerciais8221, abrindo um novo e valente mundo de financiamentos sem emoções. You use statistical back-testing to find the most 8216rational8217 strategy, then lock it in a hard-coded shell that 8220never falls prey to sentimental pitfalls8221. You too can now isolate and strip away your emotion from your rationality, automating your rational self in the form of your very own algorithm that you can keep like a pet, or a slave, to do things for you. 2.3: Automation: Robots create (big) data to crunch people NETWORK, OR SPIDERS WEB We tend to understand the concept of actively using technology to achieve certain ends (exercising agency), but we find it harder to conceptualise the potential loss of agency that technology can bring. It8217s a phenomenon perhaps best demonstrated with email . I can use email to exercise my agency in this world, to send messages that make things happen. At the same time, it8217s not like I truly have the option to not use email. In fact, if I did not have an email account, I would be severely disabled. There is a contradiction at play: The email empowers me, whilst simultaneously threatening me with disempowerment if I refuse to use it. In HFT and algorithmic trading more generally, we have a range of disparate players each individually working on building little pieces of the infrastructure and single algorithms that they control. When we zoom out though, we might see the outlines of something bigger. While individual algorithms appear as isolated, individual slaves to creative masters, the collective array of algos can begin to seem like a spiders web displaying emergent properties that are not under the control of any particular human master. Or, lets put it this way: Traditional sci-fi depictions of artificial intelligence always show an individual mad genius building and unleashing an overlord computer that then kind of behaves like a hyper-powerful human. In reality, if an overlord technological system was to be built, it would not be a single computer, and neither would it be built by a single mad genius, and it wouldnt really look or feel anything like a human. It would be an interwoven mesh of technology, brought to life by individuals who never explicitly designed it, with no obvious human face or interface. In reality we already see these emergent forms all around us, but are not well trained to recognise them. They emerge whenever humans 8216lock themselves in8217 to reliance on a technological infrastructure, and lock themselves in to a point where they cannot pull back out due to the interconnections and dependencies that subsequently emerge. Those infrastructures then, have a certain power over society, even though their individual nodes may be under the control of particular people. I have previously referred to this concept 8211 albeit in a different context 8211 as the Techno-Leviathan. technological infrastructures that seem passive and neutral but that contain a kind of latent organising force over the people who seemingly contract into using them. So, the question to ponder is whether, when viewed collectively . we might begin to imagine the high speed mesh of individual algorithms as resembling one a giant robot, brought to life by hapless human agents-without-agency, all believing themselves to be shit-hot independent gunslingers of the market, but actually just a disconnected workforce for an emergent AI. Or at least that8217s what Stephen Hawking might argue . Even if you dont buy that abstract concept, we might look into the more concrete realm of individual algorithms to see the shifting power dynamics: there is much excitement about 8216machine-learning8217, the creation of self-teaching algorithms that seek constant enlightenment and self-improvement, creating their own personalities. Artificial intelligence is not just being able to process stuff, it8217s the ability to learn. Indeed, the FT8217s Sally Davies notes that 8220GFT, which works with big global investment banks, has partnered with Massive Analytic, a big data start-up, to develop trading software based on 8220artificial precognition8221. Even if it doesnt end up in the realm of Minority Report, it stands to be a total mindfuck for regulators. 2.4: Disconnected boys with dangerous toys NERD CULTURE MEETS JOCK CULTURE Having detoured into the possibilities for an emergent rise of the machines, we might go back down to earth and look into the human world of HFT. Who are the individual people involved, and what are the cultural dynamics Obviously there are many different types of people involved in HFT. Im sure many of them are lovely, but the last algo trader-boy I met was a guy from Ronin Capital who happened to be one of the most condescending assholes I8217ve experienced in a while, coming packaged with one of those heavy-set wrist-watches and a shirt with expensive fibres, both marking out a rising member of the financial elite. He spent a lot of time in the gym, because you dont develop big muscles from sitting behind a computer. This seemed to fit quite well with the pseudo Samurai aesthetic of his firm. If you enter Ronin8217s website, there are gong sounds and pictures of swords, as if the traders behind the interface of the computers want to imagine themselves engaged in hand-to-hand combat with a vicious opponent that could actually kill them. Of course, given that they are probably educated at elite universities, it is unlikely that they8217ve ever had any exposure to actual bodily harm, and probably never will. This is a dynamic in the financial sector more broadly: highly educated people, frequently male, induced into believing they8217re engaged in some kind of mortal combat, despite the fact that they8217re surrounded with abundant opportunities and money, and despite the fact that they8217re sitting in an air-conditioned office at a computer engaged in nothing remotely like combat or physical hardship. This pseudo-battle is perhaps best exemplified by TradeBot, who without a trace of irony state that: The stock market is tough. It owes us nothing. It punishes our mistakes. Others have more money, more power, more connections. We are underdogs. We keep learning. We innovate. Every day is a new fight. Technology is our weapon. We make millions of small trades. We cut losses. We identify opportunities. We focus. The market can be beaten. We love the game. When assessing these banal market-as-mortal-combat statements, I like to use the WWII Grandfather Test . which involves me asking myself what my grandfather would say about it. He was a bomber pilot during WWII and got shot down over Germany, crash-landing a flaming heap of metal on the coastline after probably killing a lot of people with incendiary bombs. Ask your granddad: what do you think about Tradebot8217s battle with the 8216the market8217 I don8217t know about your granddad, but I like to think mine would have said, 8216I have no bloody idea what they are doing, but I know it has no connection to real people living in real places8217 . Seriously Tradebot, if you really think you8217re so tough, go do some shipbreaking in Bangladesh. and you8217ll quickly discover that an actual battle isn8217t a 8216game8217. Indeed, you can always sense something is a realm of cushioned elites when the language is all about 8216players8217 jostling with each other. Sports and games are simulacrums of combat, not actual combat. You only perceive the real world as a 8216game8217 when you8217re in certain types of environments that provide a big cushion to protect you 8211 like an elite, global city, for example. There is a particular urban geography to these infantile computer games. When one is sitting in a nice modern city full of other fairly superficial activities, things like HFT gain a certain legitimacy. They are creatures of urban, tech-centric society, where couches, excel-spreadsheets and lattes abound. It8217s only in such a setting that you can imagine grown adults bickering with each other over the meterage of cable connecting them to a stock exchange. Imagine the furious exec shouting at the co-location manager, 8216Our cable is a metre longer than Tradebot8217s cable, why the fuck did you allow that We8217ve lost a nanosecond8217 It8217s kind of embarrassingly juvenile when you stand back a moment, look through granddad8217s eyes, and watch a serious-faced discussion about whether C or Java will achieve the holy grail of zero latency. We8217re not talking about old-school realpolitik here, where some tycoon is battling another tycoon for control of some vast mining territory. Regardless of whether HFT is damaging or not, its just kind of. um. Coxo. 2.5: HFT and the financialisation of meaningless noise AS YOU CAN SEE, OUR PRODUCT CAPTURES MEANINGFUL MARKET MOVEMENTS 8216Financialisation8217 is a term laden with various interpretations, but it tends to refer to the increasing importance of the financial sector in overall economic life, the infusion of financial sector norms and morality into everyday culture, and the process by which previously uncommoditised things get turned into financial products that can be traded on financial markets. That8217s a pretty broad description, so I prefer to initially think of financialisation as the end result of things being made 1) ownable 2) investable and 3) tradable. The greater the intensity and extent of these elements, the greater the degree of financialisation of that thing. Ownable means the thing can be claimed by someone, and that they can exclude others from its use. 8216Ownability8217 relies on being able to isolate and separate something off from things around it. For example, the enclosure movement involved turning land into demarcated parcels that could be separated from each other and privately owned Investable means turning the thing owned into an asset that delivers returns over time. While a piece of land might be something that you can own, and have an emotional connection too, you might begin to view it as an asset when it is used to produce yields over time. It might be perceived as a generic investment, rather than a piece of land with a particular history and life Tradable means that asset can be passed on to others Still, moving land from person to person is slow and personal. Land only really gets financialised with it is turned into a generic 8216asset class8217 that disconnected investors can quickly buy into or out of. So, imagine a financialisation process in this sequence: I own a farm. I can use it to make food I own a share in my neighbour8217s farm. I can claim a portion of the produce I own a share in a small private farming company. I get annual monetary dividends and read the reports I own a share in a large publicly traded farming corporation. I get monetary dividends and can sell my shares to others at any point on the stock exchange I own a share in a huge agriculture exchange-traded fund (ETF) that owns shares of farming corporations all over the world I own a share in a hedge fund that rapidly trades a portfolio of such ETFs, and bets on such ETFs via derivatives We might say that financialisation is the creeping process by which new frontiers of ownership are isolated, and turned into investable products that a wide, disconnected range of dispassionate investors can emotionlessly slide into and trade with each other. The more distant you are from the thing you8217re invested in, and the easier it is to trade, and the faster the trading, the more disconnection you can experience. But, there is a point when the speed of trading hits a tipping point, and takes you into a realm that is no longer about the farm, or anything real for that matter, at all . This is where HFT take us. While it ostensibly seems to be about the trading of shares on stock-markets (and other things like currencies), in reality HFT has nothing to do with shares. The 8216thing8217, or object that is being traded is not actually a financial instrument, but rather it is the microscopic tremblings of a financial instrument. This is a subtle point to convey. Much normal speculative trading is done fast, with a trader quickly buying something and then trying to sell it to someone else. Nevertheless, there is always a sense of a thing being manipulated in some way. Just like when you are flipping a hot potato, there is always a brief moment of being invested in the heat of the real world, even if fleeting, and there is always some residual awareness that there is some reality to the thing. In the case of a BP share, for example, the share has a reality based the fact that it is a legal claim upon what BP owns. It is thus directly connected to the real world outlook of those oil fields and pipelines. We call traders who make assessments of that reality fundamental traders: They might say I think OPEC is going to decrease supply and thereby boost the price of oil, and thereby boost BPs profit. I will therefore buy this BP share that allows me to benefit from any perceived increase in the value of BP8217s collective assets. The actions of such fundamental traders give rise to a second-degree reality that is exploited by traders who watch the data they generate. We call this technical trading. Such traders may say Market data suggests that a lot of people are currently buying BP shares. I am going to ride with this sentiment. Both of these techniques rely on a type of sentience, an awareness of some external reality and an ability to reason about it. In the case of fundamental trading, its the awareness about some new development in the world of oil. In the case of technical trading, its the awareness of some new trend that is developing among other traders. For something to contain meaning, in the human sense of the word, it should be something that is open to human experience . There are many things that are not open to human experience - for example, perceiving radio waves - and in a sense that takes them out of the realm of meaning. Sure, we can use instruments to detect radiowaves, and try make meaning out of the resultant observations, but radio waves cannot ever really mean anything to us in their raw state. The key thing about a radiowave though, is that its existence does not depend upon human observation. It exists regardless of whether you can perceive it or not. A share is nothing like this. A share, by definition, is a politically constructed claim on a politically constructed company that is run by humans, doing things that are perceivable by humans. Its value does not exist outside of human assessment of how well that is being done, and there is no hidden reality to a company that operates outside the realm of human experience. We cannot say something like well, we cannot see BP, but we know it exists through experiments at CERN . BP, unlike radio-waves, has no microsecond reality. In other words, nothing can meaningfully change in such a legally constructed entity in the imperceptible space of microseconds. Thus, when you in fact do dip into the realm of microseconds, it is highly implausible that an automated trading algorithm is actually being exposed to external 8216outside information8217 that has anything to do with either BPs operations, or observation of an emergent trend in people trading BP shares. At that level, all youre doing is highly precise arbitrage activities in microscopic inconsistencies in peoples perceptions, or perceptions of perceptions, of reality. The activity going on at the molecular microsecond level is by definition, not about the thing being traded. The sheer emotional disconnection engendered by the technological medium, combined with the sheer speed means that this certainly cannot be thought of as trading in things at all. This is the isolation of, and subsequent trading of microscopic, subconscious instability. It is the financialisation of meaningless noise, something that previously wasnt subjected to commodification. The algos have an internal world, like the internal world we see in those electron microscope pictures where tiny, imperceptible flakes of dust appears as a whole landscape with valleys and hills. From the perspective of an atom, that world means a lot, but from the perspective of humans, the internal contours of a speck of dust are irrelevant and meaningless. Likewise, at microsecond level, you8217re trading meaninglessness. In closing: Parasitic algorithmic surrealism One common problem in thinking about HFT, though, is that people8217s minds run away with them. They feel panicked by how alien it seems, having visions of extreme market meltdown as rogue algorithms run everything in a giant psychedelic orgy of routers. Its worth taking a breath before stressing out too much. While it8217s true that the algorithms might exist in serene, unreal bubbles, at some point they are constrained by the reality of the world. Take, for example, the Flash Crash. It was a momentary breach where rogue algorithms painted a warped picture of reality, but minutes later the real world kicked back in and the algos had their collective wills bent back. If Wallmart goes bankrupt, the value of a Wallmart share will tank, and if an algorithm says otherwise, it will be crushed by the legal reality that the shareholders of Wallmart are going to get blasted out of the water. There are probably limits on how much HFT can proliferate. I mean, a parasite relies upon an ecosystem to survive, and in the end, HFT algos have to feed off something. In this case, it8217s probably the big institutional investors - the whales that make up the baseload order flow of the market - that host the HFT parasite. The question is not so much whether HFTs can 8216take over8217 a market, but rather whether they disrupt it, exert a new cost on it, or otherwise cause a nuisance. (of course, if youre an industry lobbyist, you might alternatively suggest that they 8216offer useful services8217 and improve the ecosystem) To me, though, the really interesting question about HFT is not this banal fixation on whether it disrupts markets or not. Its the cultural and political elements. Its how such a ridiculous thing can be viewed as legitimate . And, its the sheer physicality of it, the fact that it appears ephermeral yet relies upon huge real world infrastructure to engage in the essentially meaningless activity. And, it is the geography. Its a technology set that attempts to eliminate distance and time, but perception of distance and time are two main components of a sense of difference between places. Eliminate the sense of distance and the time it takes to get there, and you can create the homogenising illusion of being in many places at once simultaneously. The computer interface at a global HFT firm, presiding over multiple global markets, is an agent of bland homogenisation. Above all, though, HFT is an agent of financial surrealism. We make electricity by burning real fossil fuels dredged out of the Niger Delta, and then waste that running servers doing something that cannot even be represented. Serious-faced men have serious-faced meetings about it, but they might just as well be wearing pink unicorn outfits in a Neverland dream. Seriously, WTF are you doing Further reading: People to follow for up-to-date HFT info And finally. These pieces take me ages to write, so if youd like to support my ongoing Creative Commons writing, please consider buying me a virtual beer. Cheers The funny bit about this statement: quotI mean, aerospace engineers do something that8217s pretty complex and I can8217t tell you how they technically do it, but I nevertheless understand what they do in principlequot Is that computers design the flying machines now, and engineers direct the machines which design them. This is a decent overview: aero. stanford. edureportsvkievolutionarykrooa. pdf I39m sure they do Mason. My point here wasn39t so much whether or not computers are involved in aerospace engineering, but rather the fact that we have an intuitive grasp of the end goal of aerospace engineering (which we often don39t have with HFT) Well written and you make some thought-provoking points at the end. I don39t think your understanding of automated trading is particularly nuanced (I run a trading firm) but it does not necessarily detract from your point. Keep in mind that these trading firms are able to make money because there are eager and willing counterparties looking to trade. If you want to argue that the world would be better off if all this short term trading could be somehow abolished, I could be persuaded to agree. Unfortunately no one involved (the buyers -- or more likely agents thereof -- or the sellers, in this market for instantaneous liquidity) are particularly interested in that scenario. Best Introduction of High Frequency trading I have ever read. Excelente artigo. Paul Great piece, thanks Would just question your claim about there being no legal or political reality in the microsecond realm. We can make authority over any social category rest with whatever we like, even if that state of affairs is never observed. Over the last few years, there has been a lot of talk about how high frequency traders make it difficult for the average investor to make the returns in the stock market that they use to be able to make. On one level, this is true, but on many others it isnt. Investors still have a lot of opportunity to grow their money over the long term in a number of different areas of the stock market, and high frequency trading should have little effect over the course of several years. But to those that are occasionally buying and selling a stock right away . high frequency traders do have an impact. For this reason, all traders should know what HFT is, and how to use it to their advantage rather than let it negatively impact their ability to make profits in the markets . What is it First off, lets start with a definition. High frequency trading is a method of trading that allows someone to move in and out of a position within just a few seconds or minutes, all with the intent of capturing tiny profits. Sometimes, this is just a few pennies per trade. Over the course of a day, there can be hundreds of trades made, and the tiny profits end up turning into a large number. It is something that the human mind alone is not capable of, and as a result, HFT uses complex computer algorithms to look for risk and reward, and then trades are executed automatically straight from that software program. What is the Impact HFT seems like it should have little impact upon your trading. The organizations that use HFT are typically huge institutional traders though, like hedge funds, and the amount of volume they produce is much larger than anything you or I will ever trade. For this reason, the supply and demand that they create can have an immediate effect on prices, especially in the stock market. A big spike in volume in a certain direction can sometimes influence the rest of the trading day, and this is where HFT has established its reputation. If the volume for a small stock is doubled or more in a single moment, there is potential for that stock to feel the repercussions for days afterward as traders scramble to compensate for the momentum that has suddenly been created. The long term impact should be minimal, if anything, but for those trying to trade a stock over the short term, plans can be ruined and your strategy may need to be reconsidered. In the Forex market, the price changes will not be as significant because currencies are traded much more heavily than stocks. This doesnt mean that HFT can be disregarded, though. Its still important because it can be a signal of what is yet to come. What You Can Do Besides price action, you need to pay attention to volume trends8211regardless of where you are trading. Odds are you will not have the financial resources to ever effectively be a high frequency trader8211you will need tens of millions of dollars to begin, and more to do it right8211but you can still watch what these firms are doing to get a feel for how you should proceed. Its a strategy similar to mirroring the big banks and mutual funds. Hedge funds can be a bit more secretive in their positions because of SEC and FINRA laws, but you can still watch trends and pay attention to what is going on. For example, if you see where HFT have acted in the past and see a similar situation setting itself up, look at history and see where prices have gone in similar situations. This wont protect you 100 percent, but it will allow you to make a more informed decision. Sticking to forms of trading that are more insulated will also help you. Forex trading, the commodity markets, index funds and ETFs, and the binary options market all have a degree of separation from HFT and can be easier to protect yourself within. Conclusion High frequency trading is not a bad thing, like many pundits will have you believe. It is a healthy part of our economy, and it is something that you can use to your advantage. Within the Forex market, you can even jump in on some of this as many trading robots and expert advisors have been created to allow you to mirror high frequency trading in real time as trades are made by professionals in one place, and your account automatically makes the same trades . This isnt for everyone, but it is a consideration. If you want to stick to day trading stocks, awareness is best. HFT is basically a frontrunner here, and its true that in their most profitable spots, they will beat you. But, that doesnt mean that it will cut into your profit rate. In fact, if you are already day trading . its hurting you more than it will once youre made aware of it. Pay attention, and you can use this to boost your rates higher than you ever have before. Postagens recentes
Tópico: Indicador dinâmico de níveis de SR Procurando por algo que simularia essencialmente linhas de tendência de desenho nos gráficos para negociação manual. Existe algum tipo de indicador fsb que lida com o suporte histórico e as linhas de resistência além do último swing highlow Talvez um indicador semelhante ao scmr tende níveis dinâmicos tradingviewmarketsc-spydercrusher onde o peso do sr aumenta quanto mais ele é testado e validado. Eu sei que existem pivôs e faixas e vários envelopes e ma cruza etc, mas eu não passei por um indicador de fsb ao longo dessas linhas ainda, então fiquei curioso se houvesse algo que eu estivesse faltando. 2 Responder por Blaiserboy 2016-06-01 08:41:09 Re: Indicador de níveis de SR dinâmico Veja o indicador de Ichimoku Cada linha desse indicador é suporte e resistência. Você pode marcar seu gráfico começando com o período de tempo mais alto e trabalhar o caminho para o período de tempo atual usando Chikou Span, ou. Basta olhar para a esquerda no gráf...
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